多盈策略 1.1万辆MEGA开始召回，初期影响显现，理想会受多大影响？

身处舆论漩涡中的理想汽车，目前遭遇了两次波动。

第一波是，随着MEGA发起主动召回，订单与进店量的下降；第二波是，在同一时期里，其他车企陆续发表了对于动力电池的新观点，有腾势发布会上所说的“磷酸铁锂电池更安全”，有小鹏高管的“磷酸铁锂电池创零自然纪录”。

同时，还有着大量关于宁德时代的光环是否被破，蔚来的换电，因为对电池的检查和保养更加稳妥，是否会因此而得到更多销量份额。总之，整个纯电动市场的发展是否会受此突发事件的影响等等，其实不小。

考虑到中国乘用车市场的新能源渗透率早已稳定在了50%以上，理想的召回已经不单单是一家车企的问题，更是会不会引发消费者顾虑的相关问题。

而上述的一切，显然都需要有个初步答案，从最新变化的趋势里，大体上的局面已经初步清晰。

有所冲击，但庆幸是主动召回

理想汽车目前受到了多少冲击，要从3个角度来看，一是进店量与新订单量，二是资本层面对抗做空的结果，三则是老车主的看法。

从进店量和新订单量的角度，近期理想汽车在全国的进店量，在我们同期以商超店为参照物的对比观察中，很容易能得到相关结论。选择同时具有理想、蔚来、岚图、鸿蒙智行的商超店，因为本身几家车企在车型价格上的接壤度就很高，互为竞品。

在北京、上海、成都等地的商超里，以定点、想同时间2个维度来看，不难看出，此前是50:50，甚至在理想i6上市之后明显压竞品一头的趋势，正在发生反转。

目前比较明显的转变发生在，理想的进店量需要时间，恢复到高位。而除了时间之外，李想在主动召回时提及的另一件事更加重要，“事故调查需要时间，有时候一两个月都出不来”。一份严谨，有官方和相关机构背书的调查报告，才是大多数消费者的定心丸。

“不能说，不能说”，这是几位在理想汽车门店上班的销售，以朋友身份，给到我们的反馈。不过，摆在理想面前的局面也没有外界想的那么夸张，它只是进店量减少了一些，而不是没人去看了。

其实从内部和外部来看，如今都在等一个转折点，关于事故调查的正式公告。

第二个角度，资本局面，这实际上也和消费端的局面有所同步，甚至是还有不少对理想的好消息。美股股价的走势里，10月31日主动召回后股价快速下跌，有做空下场，事件发酵4天之后股价又有所拉升。

能相对更快体现影响的则是港股，过去5天时间中，下跌7%，过去1个月时间为周期，下跌19.26%。

电池供应商宁德时代的港股股价走势则为，过去5天中下跌超3%，1个月时间中下跌超8%。但考虑到二者的全年长期走向，宁德时代的波动其实更加反差。

理想汽车，2025年中，股价长期处于较大的波动状态。包括理想i8的上市后听劝，包括单月销量的增长不达去年“月销5万”的预期，包括新车上市后因为造型超前受到的质疑，还包括整个新势力板块里零跑的爆发式反超、蔚来单月超过4万。所以，长期以来，理想遭遇的竞争处境极大。

但，宁德时代不同，它是依然保持了“宁王”的状态。它在第三季度财报中的数字为，单季实现营业收入1041.86亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司股东的净利润高达185.49亿元，同比大增41.21%。前三季度，净利润490.34亿元，同比增长36.20%，平均每天净赚约1.8亿元。

在消费端也是如此，多家车企都将使用宁德时代电池作为卖点。但如此优异的业绩之下，发生眼前的波动，足以证明观望情绪。

第三个视角是老车主部分，此处应该庆幸理想的主动召回决策是相对快速果断的。老车主或待提车群体当前有几种看法，比如，1万多辆车的召回，很多车型还要电池包整体更换，预计理想会花费约20亿元成本，企业还是有担当；比如，有人对5C充电有了一些忌惮，考虑更低功率的充电桩；比如，很多身边的人会对此给出自己的建议和看法，这自然会引发消费的波动。

所以最终，还是要等那份预计在2025年年内，能够出现的事故调查官方结论。毕竟，目前的召回声明中，还是存在了太多可以发散的点。

是短期影响，还是长期影响？

信息不对等，是最大的不对等，这句话放在当前十分适用。因为，很多说法都无法对应，也有着自己的逻辑闭环。

理想的公告核心信息为，2024年12月27日前的MEGA车型，冷却液防腐性能不足，特定条件下会导致冷却铝板腐蚀渗透，极端情况下可能引发热失控。

理想汽车产品线负责人在社交媒体上的核心信息为，事故发生前4个多小时，云端有电池绝缘故障报警，联系并提醒了客户维修，同时理想很多高管都是此批MEGA车主，且此前未发生热失控事件，有些懈怠。

车主方面给到的核心信息为，否认网传 “电池包磕碰受损”“改动小电瓶导致起火”“事发前故障未检修” 等，强调车辆无外部损伤、无改装，且不存在 “已下拖车但未维修” 情况。

而在召回公告发布之后，有车主表示此前已有进店更换行为；有疑问表示，冷却液要进入整包电池中，同时涉及2个电机，那后电机是否受到影响。前电机是华为数字，后电机为联合电子，只更换前电机是否还有其他考虑。

同时最新消息还包括，冷却液供应商非宁德时代，一般都是车企做选择。但，还有新的消息显示，两家冷却液供应商（德联化工/龙蟠科技）均表示，与自己无关。

那么如今的问题就在于，几方的信息之间，存在着明显的冲突。其实，责任的本质逻辑并不难分辨，如果是理想在材料或设计上出现问题，就是车企问题；如果是车主的声明有问题，责任不言而喻；如果是动力电池从4C到5C的大升级后，适配的很多技术方案出现了问题，那其实也就扩展到了全行业的问题。毕竟，宁德时代的麒麟5C电池，已经被问界、极氪、理想、小米等车企列装，更在很多即将发布的重磅新车中完成了定点。

而这一事件，对理想的影响是长期还是短期的，对新能源汽车的快速发展是长期还是短期的，这显然才是更加重要的问题。

其实本质上看，因为已经发起了召回，这对于理想和行业来说，都是相对的短期波动。

MEGA上的麒麟5C电池为三元锂，而最新推出的理想i6，也是5C却为磷酸铁锂电池。增程版本车型，充电倍率不达到5C，也在经历过几年的市场考验后拿到了稳定的口碑。

而对于整个行业来说，因为惊人的视觉效果有着比较大的初期冲击和相关考虑，这不难免俗。但实际上技术之间的区隔还是不小，同时考虑到40万元以上、三元锂5C电池、较新的技术应用、纯电动，其实只有理想和极氪2家企业在销量上取得了一定的建树。

而这4个关键词之间还是缺一不可的状态，40万元以上的纯电动意味着体验的刷新，所以才有技术的创新和率先应用。增程与纯电之间的技术逻辑差异，增程的上限先天性的决定了很多方面它只能使用相对保守的策略。

蔚来有着自己的充换电体系，所以并不单一追求5C或更高倍率的充电。而同为纯电动MPV的小鹏X9，销量基盘不大且在下滑，所以才有了增程的推出尝试新的市场机会。

不过值得注意的是，在如今的竞争势态下，随着5C电池被普及，6C电池已经被很多车企写进了新车计划中。上汽通用和宁德时代在准900V平台上有6C布局，长城的蜂巢能源发布过6C三元锂电芯，尊界有6C+800V，甚至于五菱汽车也发布过6C高锰神炼电池。

更高的充电倍率、更快的充电速度，也将倒逼车辆本身有更强的散热能力，所以，还是要面对冷却液、冷却板等相关的结构与材料问题。

写在最后：

理想的机会在哪？讨论一家手握1000亿元现金储备、上百万保有量的车企，其实有无数个可能性。

如果争夺销量数字，李想如果改变此前定下的20%毛利率政策，就能很快反击。

如果是应对目前的增程竞争状态，加大电池容量、给到后轮转向、快速完成智驾辅助技术的升级等等，以理想的公众认知，也一样不难完成增长。